從全景視角看產(chǎn)業(yè)周期特征與發(fā)展趨勢

在9月25日上午舉行的2019中國暖通空調(diào)產(chǎn)業(yè)主題峰會(huì)上，產(chǎn)業(yè)在線董事長楊潔女士以《從全景視角看產(chǎn)業(yè)周期特征與發(fā)展趨勢》為題做了主題演講。內(nèi)容分為三個(gè)部分：第一從全景的視角對整個(gè)冷暖產(chǎn)業(yè)一個(gè)概括性的介紹；第二是站在十年的周期去對比來看整個(gè)行業(yè)的特征是什么樣子，趨勢是什么樣子；第三部分是對細(xì)分行業(yè)的簡單預(yù)測和判斷，把握未來的發(fā)展機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)。

全景格局

前兩天我在網(wǎng)絡(luò)上看到一個(gè)流行語"我太難了"，覺得特別能反映我們產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的感受，我想整個(gè)艱難的程度和你站在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)的感受是不一樣的，也和企業(yè)在這個(gè)行業(yè)里面的競爭位置也是不一樣的，首先從產(chǎn)業(yè)全景開始介紹。

【產(chǎn)業(yè)全景】大體量家用市場面臨調(diào)整壓力，工商用多元驅(qū)動(dòng)持續(xù)穩(wěn)定增長

根據(jù)整個(gè)產(chǎn)品和整個(gè)應(yīng)用的情況，我們把整個(gè)冷暖空調(diào)行業(yè)分成了九類細(xì)分行業(yè)：家用空調(diào)、商用空調(diào)、工業(yè)空調(diào)，商用制冷、家用制冷和工業(yè)制冷，熱泵熱水、熱泵采暖和熱泵風(fēng)干。九大行業(yè)總量總體規(guī)模已經(jīng)超過了6200億元，同比增速下降了1.9%。這是一個(gè)非常高度市場化的、大體量的市場，同時(shí)，調(diào)整的壓力和趨勢也是非常顯著。

從體量來看，家用產(chǎn)品的體量是最大的，家用空調(diào)整體的銷售規(guī)模達(dá)到3000億，占到整個(gè)冷暖產(chǎn)業(yè)近半壁江山，家用制冷的產(chǎn)品也基本上達(dá)到了兩成的比例；其次是商用和工業(yè)用的產(chǎn)品。從成長性來看，家用空調(diào)產(chǎn)品面臨比較大的調(diào)整壓力，不管是房地產(chǎn)還是消費(fèi)信心都影響了我們家用空調(diào)產(chǎn)品的發(fā)展；而商用產(chǎn)品由于應(yīng)用的多元化支撐了整個(gè)產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，包括商用空調(diào)，也包括商用制冷，現(xiàn)在是成長性非常高的一個(gè)產(chǎn)品。熱泵產(chǎn)品中，熱泵采暖在經(jīng)歷了2018年的大幅度調(diào)整之后，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)性增長。

【制造全景】集中生產(chǎn)全球營銷，中國制造奠定核心優(yōu)勢

全球產(chǎn)業(yè)制造布局的一個(gè)關(guān)鍵核心因素是基于大市場，在布局過程中也包括了產(chǎn)品特點(diǎn)、裝箱特點(diǎn)、運(yùn)輸還有貿(mào)易等一系列因素。家用空調(diào)產(chǎn)品布局的特點(diǎn)非常典型，它是集中生產(chǎn)、全球營銷的，亞洲集中了96.6%的銷售，最強(qiáng)大的是因?yàn)槲覀冇?5.9%的銷售市場給予了它最足夠的支撐。中國市場2019冷年整個(gè)生產(chǎn)占到了全球80%的比例。足夠大的市場是支撐我們制造最核心的原因，銷售占比達(dá)到了50.6%，同時(shí)在制造轉(zhuǎn)移的過程中，中國的企業(yè)和行業(yè)把握到了很大的機(jī)會(huì)，包括產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級的優(yōu)勢，構(gòu)建了強(qiáng)大的供應(yīng)鏈配套體系。客觀理性地看待，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢支撐的情況下，我們在整個(gè)產(chǎn)業(yè)制造端比如制造設(shè)備和基礎(chǔ)材料的研究方面還有很大的提升空間。

【貿(mào)易全景】內(nèi)銷驅(qū)動(dòng)對外依存度較低，對美貿(mào)易戰(zhàn)直接影響甚微

從貿(mào)易的全景來看，可以清晰地看到核心的五大類產(chǎn)品里面完全都是通過內(nèi)銷需求支撐的，家用空調(diào)和單元機(jī)因?yàn)樗阌谶\(yùn)輸所以出口的比例相對較高，達(dá)到了23%，其他的幾個(gè)產(chǎn)品都在10%左右。對美貿(mào)易的摩擦?xí)ξ覀冋麄€(gè)行業(yè)的影響從具體數(shù)據(jù)量來說是非常小的，以出口量最大的家用空調(diào)來說，對美貿(mào)易額也僅僅占到家用空調(diào)銷售額的3.4%。但還是有很多簡潔性的影響，比如對資本市場的影響，影響價(jià)值提升空間，進(jìn)一步影響我們的消費(fèi)力。另外，不同的企業(yè)有不同的感受，有的企業(yè)出口產(chǎn)品更多依賴于美國，那么影響程度就會(huì)更高。

【區(qū)域全景】經(jīng)濟(jì)人口最強(qiáng)力支撐，政策氣候等多因素影響

再看國內(nèi)市場五大產(chǎn)品的區(qū)域結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)很大的共性特征，經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)商業(yè)的發(fā)展是這個(gè)區(qū)域市場最核心的動(dòng)力，華東是我們整個(gè)五大類產(chǎn)品最大需求的區(qū)域。另外還有地緣氣候、消費(fèi)意識等方面的影響，多聯(lián)機(jī)產(chǎn)品在華東地區(qū)特別上海地區(qū)對日系產(chǎn)品的青睞促進(jìn)了整個(gè)多聯(lián)機(jī)市場在我們?nèi)A東區(qū)域有近5成的銷售額。

【供應(yīng)全景】強(qiáng)大配套體系成就中國制造優(yōu)勢，政策與技術(shù)升級驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整

強(qiáng)大的供應(yīng)鏈?zhǔn)侵握麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的基礎(chǔ)，也是我們產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)控整個(gè)數(shù)據(jù)體系的核心和基礎(chǔ)。我們通過把握核心的部件的覆蓋，來監(jiān)控整個(gè)行業(yè)的運(yùn)行，它是一個(gè)具有客觀性和先行性的指標(biāo)。同時(shí)，下游的整機(jī)行業(yè)發(fā)展也成就了供應(yīng)鏈企業(yè)的全球優(yōu)勢。整個(gè)轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)預(yù)測2019年是2億臺的規(guī)模，空調(diào)、熱泵都是它應(yīng)用的基礎(chǔ)。

在供應(yīng)鏈體系里面需要特別注意的是技術(shù)升級對整個(gè)產(chǎn)品的需求和推動(dòng)，比如能效標(biāo)準(zhǔn)切換過程中，對IPM、MCU有大量的市場需求。政策方面，在煤改清潔能源的政策調(diào)整的因素下，套管和殼管換熱器都有不同程度的下滑。

周期特征

對整個(gè)產(chǎn)業(yè)有了一個(gè)全景化的了解以后，就可以站在一個(gè)相對長的周期來看整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

【規(guī)模特征】發(fā)展成熟期趨勢分化，產(chǎn)品特性規(guī)模空間顯現(xiàn)

在2017-2019年的時(shí)候，三大白電行業(yè)的規(guī)模基本上都處于盤整階段，三個(gè)行業(yè)經(jīng)過了多年的高速發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了存量發(fā)展或者是盤整階段，這應(yīng)該是整個(gè)行業(yè)發(fā)展成熟周期的典型特點(diǎn)。在看到典型的共同特點(diǎn)時(shí)，還要看到產(chǎn)業(yè)規(guī)模的分化。在分化的過程中，家用空調(diào)的總體銷售規(guī)模是1.5億臺，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了冰箱和洗衣機(jī)，冰箱就7千多萬，洗衣機(jī)六千多萬臺，這是由整個(gè)空調(diào)產(chǎn)品的典型特征決定的。空調(diào)產(chǎn)品的一戶多機(jī)包括多場景應(yīng)用以及多功能系統(tǒng)的應(yīng)用疊加，為我們提供了很大的潛在發(fā)展空間。

對比日本和中國城鎮(zhèn)的空調(diào)百戶擁有量數(shù)據(jù)，縱向看日本的百戶擁有量空調(diào)是272，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于冰箱和洗衣機(jī)市場。橫向來看中國空調(diào)的城鎮(zhèn)保有量是和日本遠(yuǎn)遠(yuǎn)有差距的，從這個(gè)市場空間來看，我們對整個(gè)中國空調(diào)的中長期發(fā)展還是持正向樂觀的判斷。

【品牌特征】行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，主力品牌全系列產(chǎn)品布局

我們對空調(diào)五個(gè)細(xì)分品類三個(gè)主力品牌十年的市場份額進(jìn)行了對比。首先看到品牌集中度越來越高，幾乎所有產(chǎn)品都提升了10%以上的比例。同時(shí)從另一方面來說，以家用空調(diào)為主的品類實(shí)際上是加速布局全系列的產(chǎn)品線，例如多聯(lián)機(jī)增加了將近20%的結(jié)構(gòu)比例。另外，以前在五大類產(chǎn)品里我們具備了很強(qiáng)的品牌特征，比如多聯(lián)機(jī)市場日系品牌占了領(lǐng)先優(yōu)勢，但是現(xiàn)在三大品牌已經(jīng)占到41%的結(jié)構(gòu)比例。同時(shí)在空氣源熱泵里面，以前很多專業(yè)的熱泵企業(yè)在這里競爭，但是現(xiàn)在面臨來自綜合空調(diào)企業(yè)的挑戰(zhàn)。

【產(chǎn)品特征】圍繞用戶需求產(chǎn)品升級加速，政策標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)結(jié)構(gòu)演變顯著

對比十年來整個(gè)產(chǎn)品體系的變革周期也非常典型。以銷售額為計(jì)，家用空調(diào)的變頻比例提升了約50%；在單元機(jī)里，風(fēng)管機(jī)的發(fā)展高于天花機(jī)的發(fā)展；多聯(lián)機(jī)方面家用的比例從5%到現(xiàn)在的接近一半；冷水機(jī)組中，磁懸浮離心機(jī)發(fā)展良好，螺桿機(jī)有十幾個(gè)點(diǎn)的下滑；空氣源熱泵中還有采暖的應(yīng)用已經(jīng)占到了60%。數(shù)據(jù)的對比可以非常清晰地看到整個(gè)產(chǎn)品的技術(shù)方向，在技術(shù)方向的發(fā)展過程中其實(shí)是受幾個(gè)因素的影響，首先是政策因素有比較大的引導(dǎo)作用，如空氣源熱泵采暖，煤改清潔能源有一個(gè)很大的助力和促進(jìn)。同時(shí)企業(yè)也能起到很強(qiáng)的引領(lǐng)作用，在整個(gè)變頻空調(diào)的演變過程中，雖然消費(fèi)意識、供應(yīng)鏈資源都起到一些推進(jìn)作用，企業(yè)更是起到了積極的引領(lǐng)作用。

【能效特征】政策標(biāo)準(zhǔn)促進(jìn)結(jié)構(gòu)演變，產(chǎn)品間高能效差異顯著

在對能效數(shù)據(jù)的跟蹤過程中，發(fā)現(xiàn)能效的結(jié)構(gòu)還要綜合考慮性價(jià)比和消費(fèi)者的需求，現(xiàn)在主要還是以三級為主。不過在2009年到2018年，能效是不斷升級的，此三級和彼三級不是同樣的能效水平。同樣還看到不同產(chǎn)品有不同的能效等級的定位，以房間空調(diào)器的定速和變速來說，2018年在定速空調(diào)里面三級是最主要的，但是變頻空調(diào)里面很多企業(yè)都在加速發(fā)展高能效的一級產(chǎn)品。

【冷媒特征】不同產(chǎn)品差異化技術(shù)方案，中期現(xiàn)實(shí)方案與長期天然冷媒儲備

能效的變化實(shí)際上會(huì)推進(jìn)整個(gè)冷煤的變化，對比十年來冷媒的變化也非常顯著。首先是R22的比例在大幅度收縮，轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)R22的比例最早達(dá)到了60%，到了2019年僅是21%。但是不同產(chǎn)品的新冷媒切換的技術(shù)路線又不一樣，渦旋方面，R410的比例在迅速提升，但是在轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)這塊，2019年R32的比例已經(jīng)達(dá)到了39%。可以說對于整個(gè)環(huán)保冷媒的替代過程中天然工質(zhì)肯定是未來發(fā)展的終極方向，但是在中期的過渡中還是有不同的選擇。

發(fā)展趨勢

剛才我們站在十年的周期去對比看了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，另外從規(guī)模特征、產(chǎn)品和技術(shù)方向也都呈現(xiàn)出非常典型的周期特征，接下來是分產(chǎn)品來看對整個(gè)行業(yè)的預(yù)測和判斷。

【家用空調(diào)】終端出貨不暢高庫存冷年承壓，新能效標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施加速

家用空調(diào)2019初步預(yù)計(jì)整體的銷售規(guī)模是1.48億臺，同比大概下降了2.3%。我們對2020年的判斷基本上還是高位盤整，認(rèn)為它在面臨很大的不確定性和調(diào)整壓力。首先是庫存方面，我們初步統(tǒng)計(jì)2019冷年的庫存是4862萬臺。去庫存是一個(gè)非常艱苦的過程，要達(dá)到去庫存的效果終端的消費(fèi)量必須要高于企業(yè)出貨量。在2016冷年的時(shí)候曾經(jīng)出現(xiàn)高速的去庫存過程，去掉差不多1400萬。所以在當(dāng)前的庫存壓力下，我們認(rèn)為2020冷年或者是2019冷年即使我們的銷售量規(guī)模能夠持平，整體的銷售額也會(huì)面臨比較大的挑戰(zhàn)。因?yàn)樵谶@樣的高庫存壓力下，在能效標(biāo)準(zhǔn)切換的時(shí)間點(diǎn)上，還有目前品牌競爭加劇的壓力下，價(jià)格競爭是面臨挑戰(zhàn)的。

【商用空調(diào)】應(yīng)用多元化支撐銷售規(guī)模平穩(wěn)增長，多聯(lián)機(jī)離心機(jī)主要驅(qū)動(dòng)力

中央空調(diào)是這幾年持續(xù)高速增長的市場，我們未來對2019年包括2020年整個(gè)商用空調(diào)的市場的發(fā)展還持比較樂觀的判斷，至少會(huì)保持一個(gè)相對穩(wěn)定的增長。在商用空調(diào)市場里要關(guān)注兩個(gè)點(diǎn)：第一，應(yīng)用的多元化，除了關(guān)注房產(chǎn)、酒店等傳統(tǒng)應(yīng)用以外，還需要關(guān)注軌道、數(shù)據(jù)中心多元化應(yīng)用的一些機(jī)遇；同時(shí)在產(chǎn)品方面，需要關(guān)注的是多聯(lián)機(jī)商用產(chǎn)品和工程用產(chǎn)品的發(fā)展，特別是精裝修市場業(yè)態(tài)的發(fā)展，還有我們的置換市場帶來的一些機(jī)會(huì)。第二個(gè)需要關(guān)注采暖市場需求激發(fā)的兩聯(lián)供市場。同時(shí)關(guān)注節(jié)能產(chǎn)品的推進(jìn)，比如磁懸浮產(chǎn)品的發(fā)展。

【熱泵熱水】規(guī)模持續(xù)低位盤整，關(guān)注商用及家用精裝修市場機(jī)遇

這幾年整個(gè)熱泵熱水一直是低位盤整的過程，沒有太大的增長。在整個(gè)熱水器市場，熱泵熱水是面臨多產(chǎn)品競爭的。在這個(gè)競爭過程中，電熱和燃熱相對高的性價(jià)比和便捷性對于熱泵熱水器有一些沖擊，熱泵熱水產(chǎn)品本身初期投資較高也影響了消費(fèi)者的選擇。另一方面，中國城鎮(zhèn)市場的居住環(huán)境還有城鎮(zhèn)市場發(fā)達(dá)的燃?xì)夤苈蜂佋O(shè)都影響了我們對于單一熱水功能產(chǎn)品選擇的方向。但是在這個(gè)市場里，我們同時(shí)還要關(guān)注的是商用市場的增長，還有精裝修市場對整個(gè)熱泵熱水市場帶來的一些機(jī)會(huì)。

【熱泵采暖】規(guī)模調(diào)整后恢復(fù)性增長，此消彼長戶式風(fēng)機(jī)拉動(dòng)成長

整個(gè)熱泵采暖市場（不包括兩聯(lián)供產(chǎn)品）經(jīng)歷了大起大落，2018年整個(gè)市場出現(xiàn)了大幅度的回調(diào)，2019年又有了恢復(fù)性的增長。我們對2020年的判斷是有小幅的下滑，但并不是特別堅(jiān)定，因?yàn)檫€在看政策的推進(jìn)。在這個(gè)市場里，三個(gè)細(xì)分產(chǎn)品有不同的發(fā)展路線，戶式水機(jī)在大幅度下滑以后會(huì)出現(xiàn)平穩(wěn)持平的水平。最高的增長來自于戶式風(fēng)機(jī)也就是熱風(fēng)機(jī)的發(fā)展，2018年在經(jīng)歷了670%的增長以后，我們認(rèn)為可能還有72%的增長，今年總體熱風(fēng)機(jī)應(yīng)該超過70到80萬臺這樣的水平。工程采暖的增長差不多在18%左右，也許很多企業(yè)的感受有些許不同，特別是上游企業(yè)，我們的數(shù)據(jù)監(jiān)控看到整機(jī)產(chǎn)品的銷售出貨相對來說還是比較理想，但是這部分出貨很大部分程度是來源于前期的庫存，所以在生產(chǎn)端的需求并沒有這么大，供應(yīng)鏈今年出現(xiàn)了比較大的下滑。

【舒適家居】以場景集成用戶多產(chǎn)品需求，多功能多系統(tǒng)復(fù)合應(yīng)用

剛才關(guān)注了各個(gè)產(chǎn)品的機(jī)遇，在未來還需要關(guān)注的是整個(gè)多功能和多系統(tǒng)復(fù)合應(yīng)用帶來的機(jī)遇。其實(shí)冷暖產(chǎn)品的組合已經(jīng)成為了大家共同的選擇方向，所以基于消費(fèi)升級和消費(fèi)水平的提高，包括精裝修市場的推進(jìn)，實(shí)際上是基于舒適家居產(chǎn)品的發(fā)展，已經(jīng)成為了行業(yè)發(fā)展的趨勢和方向。我們在泛舒適家居的統(tǒng)計(jì)里面，冷暖戶風(fēng)水風(fēng)這四個(gè)產(chǎn)品總共的銷售規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1千億。在這個(gè)體系里面需要依次構(gòu)建我們產(chǎn)品的多功能性，企業(yè)需要構(gòu)建產(chǎn)品的多體系性。對于空調(diào)企業(yè)來說，特別要關(guān)注的是兩聯(lián)供產(chǎn)品，不能單一的關(guān)注冷，還要關(guān)注未來持續(xù)發(fā)展的采暖需求。在采暖市場需求里面，實(shí)際上面臨著產(chǎn)品的競爭，在燃?xì)獗趻鞝t產(chǎn)品以及兩聯(lián)供產(chǎn)品的競爭當(dāng)中，可以看到一些差異化的特點(diǎn)。首先燃?xì)獗趻鞝t有相對高的性價(jià)比和便捷性，空氣源熱泵是具備很高的節(jié)能優(yōu)勢。在區(qū)域方面，燃?xì)獗趻鞝t更適合在城鎮(zhèn)市場，空氣源熱泵市場更多適合的是三四級城市甚至是高端別墅的應(yīng)用。如果想在采暖市場有所作為的話，必須考慮冷暖產(chǎn)品也就是空調(diào)和我們采暖市場的組合。所以整個(gè)行業(yè)對兩聯(lián)供市場非常看好，從市場銷售規(guī)模來看也有直接的體現(xiàn)，2019年的銷售規(guī)模達(dá)到了15億，保持了35%的增長，我們預(yù)計(jì)未來幾年仍然保持較高的持續(xù)增長。

總之，中長期我們比較看好整個(gè)冷暖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，多場景應(yīng)用還有多功能體系其實(shí)都支撐了長期發(fā)展的空間。短期整個(gè)行業(yè)還是面臨一定的調(diào)整與壓力，我們倡導(dǎo)理性地去競爭，同時(shí)也希望去把握住整個(gè)能效升級和消費(fèi)升級創(chuàng)造的結(jié)構(gòu)性調(diào)整的機(jī)遇。