半年報業績透露大廚電市場三大特征

隨著上市公司半年報陸續發布，業績喜人的廚電企業不斷昭示著整體行業的強有力復蘇，引起家電業廣泛關注。去年以來，受疫情影響廚房逐步成為家電升級新中心，廚電企業面對新需求，不斷從產品技術、功能、形態等各個方面全方位升級創新，推動著行業發展。

行業穩步復蘇升級換擋 龍頭企業優勢進一步彰顯

從已公布的上市公司業績來看，廚電企業回暖復蘇態勢明顯。2021上半年，傳統廚電龍頭老板電器、華帝股份、萬和電氣均實現了營收和凈利的大幅增長。方太集團雖為非上市企業，但從最近披露的消息來看，上半年銷售收入同比增速超60%，同比2019年增長超50%。

集成灶企業增勢更為迅猛，其中，火星人上半年實現營業收入9.22億元，首次超越浙江美大龍頭，成為行業第一，凈利潤同比增長更是高達178.23%；億田的營業收入和凈利潤同比增長也分別達到92.12%和66.24%；帥豐電器的營收增速在40%-60%之間，也是高于行業平均水準。

2021上半年主要廚電企業營收和凈利指標對比（億元）

行業層面，據產業在線數據顯示，2021上半年整體大廚電市場出貨量6051.6萬臺，同比增長34.3%，其中油煙機出貨量1391.4萬臺，同比增長23.2%；燃氣灶具出貨量為4133.8萬臺，同比增長37.4%；集成灶出貨量105.5萬臺，同比增長42.9%；洗碗機出貨量420.9萬臺，同比增長42.5%。集成灶、洗碗機等新興品類在助力大廚電產品強勁復蘇，產品結構穩步換擋。

2021上半年大廚電細分產品市場總出貨量全景圖（萬臺）

對比行業和企業增速來看，行業增長要比頭部企業相對平緩，充分說明頭部企業在上半年充分發揮品牌主導優勢，不斷搶占市場份額。

不管是從行業端還是企業端來看，廚電行業已經逐漸進入回暖復蘇階段，但是行業運行同時也伴隨著外部壓力，原材料漲價、生產成本不斷上漲以及房地產存量增速下行等各方因素都為廚電未來走勢增加了不確定性。面臨考驗的廚電企業都在及時進行戰略調整，升級換擋，穩步渡過新周期。

新賽道新品類齊發力 開啟行業新增量空間

通過對比上市公司的營業收入可知，集成灶上市企業的營收增幅是遠高于傳統廚電企業的，并且集成灶行業頭部品牌的競爭格局也在逐步發生變化。從營業收入來看，2021上半年火星人首次超越浙江美大，但是從利潤水準層面來看，美大為成本型企業，火星人屬于價值型企業。

傳統廚電企業中的集成灶業務也是增勢良好，老板電器的集成灶上半年收入為1.43 億元，同比增加44.85%，在營收中的占比不斷提高；華帝的集成灶營收3033.81萬元，同比増長437.95%，同樣是助力業績增長的重要力量。

從產業在線監測的大廚電國內市場出貨數據顯示，2018年以來集成灶的增長速度大幅領先于其他產品。2021上半年，油煙機內銷出貨731.5萬臺，同比增長3.2%，燃氣灶內銷出貨量為699.8萬臺，同比增長只有0.2%；集成灶出貨量為105.5萬臺，同比增長高達42.9%，增勢迅猛。

2018-2021上半年傳統煙灶與集成灶出貨對比（萬臺）

從數據對比來看，傳統煙灶對于整個大廚電行業增長的拉動力有限，頭部企業的增速主要來自于集成灶、洗碗機、嵌入式一體機等新興品類的助力。

面對消費市場的需求變化，廚電企業在產品結構上不斷優化升級，產品策略方向主要為健康、智能、套系、集成等方面，尤其在集成灶這個新興賽道表現得更為顯著。近幾年“集成化”市場火熱，主要來源于消費者對多功能產品的終端需求，隨著家裝一體化、開放式廚房等漸成趨勢，具有功能多樣化、節約空間、吸凈率高等優勢的集成廚電產品得到市場青睞。

在企業層面，除了專業集成灶企業美大、火星人、帥豐、億田、森歌等，傳統廚電企業老板、方太、華帝等也在加速布局，迅速占領市場。

多元化渠道布局和精細化渠道創新 助力企業營收增長

在新興產品賽道布局的同時，新興電商、定制家居、國際市場等多元化的渠道布局也成為各個企業上半年業績增長的主要來源。

老板電器實現零售渠道+工程渠道雙向發展。首先是積極推進渠道扁平化改革，傳統經銷渠道鏈條明顯精簡，終端產品競爭力顯著提升；工程渠道方面繼續領跑行業，其中，吸油煙機在精裝修渠道市占率達到36.5%，穩居行業第一。

華帝降本增效，渠道變革成效初顯。國內市場以京東專賣店、蘇寧零售云為代表的新零售渠道實現收入1.03億元，同比增長153.24%，逐漸成為公司在三四線城市加速下沉的重要支點；海外渠道同比增長131.05%。同時積極拓展定制家居，細化目標人群。

火星人積極把握集成灶行業成長及渠道擴張紅利，實施渠道多元化戰略。堅持線上和線下“雙輪驅動”，通過線上流量賦能線下渠道，實現線上線下渠道的有機融合。同時，積極拓展工程渠道、整裝渠道、KA 渠道，下沉渠道等新興渠道模式，逐步實現營銷體系的立體化。

帥豐同時加快渠道與營銷建設進度。在重點銷售城市設立體驗店、投放路演車等，同時將招大商作為重中之重，計劃新增經銷商300 家，開店500 家；線上渠道也在不斷擴張，在杭州設立“京東”電商經營部，加大在抖音、百度、小紅書等線上平臺的投入，成為提升公司業績的新發力點。

總體來看，2021上半年廚電企業的表現值得肯定，在新環境、新產品、新渠道下取得新成績，充分展示出廚電市場的增長潛力。但在當下變化多端的復雜市場環境下，下半年面臨的壓力還是比較大的，生產成本上漲、房地產下行、外銷熱度減弱等都將成為廚電行業的新挑戰。產業在線預計，廚電行業全年將呈現先高后低的走勢，大廚電的出貨量增速約在15%左右，集成灶作為熱門產品，增速將超30%，繼續引領行業發展。