11月16日晚以來，格力電器以30億元控股盾安環(huán)境的消息燃爆了暖通空調(diào)產(chǎn)業(yè)圈。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線分析，格力此舉首先可以加強(qiáng)自身的供應(yīng)鏈實(shí)力，同時(shí)也可能會(huì)拓展中央空調(diào)在工業(yè)領(lǐng)域的覆蓋面。除此之外，空調(diào)閥件行業(yè)將由此迎來大變動(dòng)。

據(jù)格力電器公告透露，擬受讓浙江盾安精工集團(tuán)所持浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司約2.7億股股份，同時(shí)，格力電器擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)盾安環(huán)境非公開發(fā)行的約1.39億股。本次交易完成后，格力電器持股將占盾安環(huán)境總股本的38.78%，盾安環(huán)境將成為格力電器控股子公司。受此影響，盾安環(huán)境11月17日開盤漲停。

•      收購(gòu)帶來的直接變化

格力電器近年來在多元化布局方面動(dòng)作不斷，包括收購(gòu)銀隆新能源、布局芯片等一系列舉措，現(xiàn)在又拿下了盾安環(huán)境，相當(dāng)于在產(chǎn)業(yè)鏈方面進(jìn)一步延伸。對(duì)于本次收購(gòu)對(duì)于格力的意義，產(chǎn)業(yè)在線認(rèn)為主要在于以下兩點(diǎn)：

首先是盾安在冷配產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)可以加強(qiáng)格力自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和適配能力。盾安是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的制冷配件企業(yè)之一，其在閥件、換熱器上均有較大的市場(chǎng)占有量，產(chǎn)業(yè)鏈完整，技術(shù)成熟。因此，從供應(yīng)鏈的角度看，格力收購(gòu)盾安，將盾安的冷配產(chǎn)業(yè)納入自身的產(chǎn)業(yè)鏈體系，在閥件、換熱器自配套方面將更加完善，可以極大加強(qiáng)自身供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，擁有更多的自配套紅利。

其次是盾安在特種空調(diào)和核工業(yè)制冷等方面擁有很大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以進(jìn)一步加強(qiáng)格力自身在工業(yè)空調(diào)市場(chǎng)的地位。格力的中央空調(diào)在民用領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯，而盾安中央空調(diào)在工業(yè)領(lǐng)域，尤其是特種空調(diào)、核電制冷等領(lǐng)域已經(jīng)擁有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，今后格力在工業(yè)領(lǐng)域的布局將會(huì)更加完善。

此外，盾安在新能源領(lǐng)域也有布局。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，盾安環(huán)境在新能源熱管理領(lǐng)域目前份額尚小，但基于新能源產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的發(fā)展勢(shì)頭，也不排除格力在后續(xù)會(huì)把此納入其整體新能源布局的一部分。

•      閥件行業(yè)或迎大變動(dòng)

在專業(yè)人士看來，受格力收購(gòu)盾安影響最大的并不是空調(diào)整機(jī)行業(yè)，而是空調(diào)閥件行業(yè)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2021年1-9月，空調(diào)閥件市場(chǎng)整體增勢(shì)良好，細(xì)分三大閥件市場(chǎng)來看，截止閥、四通閥、電子膨脹閥分別同比增長(zhǎng)17.9%、32.9%和63.9%。空調(diào)閥件行業(yè)品牌集中度非常高，且企業(yè)格局穩(wěn)固，三種閥件的TOP3品牌集中度分別為83%、98%以及96%。

盾安被收購(gòu)，意味著平衡被打破。一方面，盾安被格力收購(gòu)，大客戶之間的訂單必將會(huì)有一部分被重新分配，對(duì)于業(yè)內(nèi)另一龍頭企業(yè)三花智控而言，可能會(huì)損失部分格力的訂采份額，但與此同時(shí)也可能會(huì)獲得更多其他整機(jī)廠家的訂單。

另一方面，對(duì)于其他中小冷配企業(yè)而言，業(yè)內(nèi)兩大龍頭之一歸入下游體系，或?qū)⒂幸徊糠钟唵瘟鞒觯瑥亩@得新的機(jī)遇。現(xiàn)在業(yè)內(nèi)都在熱切觀望，看后續(xù)誰能抓住這次行業(yè)變陣的風(fēng)口，填補(bǔ)訂單缺口，提高行業(yè)內(nèi)話語權(quán)。

從其他整機(jī)企業(yè)的角度來看，盾安被格力收購(gòu)無疑會(huì)改變行業(yè)現(xiàn)有的供應(yīng)格局，使閥件供應(yīng)鏈穩(wěn)定性下降。因此，出于對(duì)自身供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和安全性的考慮，其他整機(jī)企業(yè)也或?qū)⒂兴袆?dòng)：或加強(qiáng)自身的冷配供應(yīng)鏈建設(shè)，或通過各種方式扶持其它閥件企業(yè)。閥件行業(yè)的企業(yè)格局會(huì)因此趨于多元化。