半年數(shù)據(jù)有“溫差”，中央空調(diào)預(yù)期和實際究竟差在哪？

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好發(fā)展，中央空調(diào)企業(yè)生產(chǎn)端保持著較快恢復(fù)，加之供應(yīng)鏈成本改善和疫后社會發(fā)展常態(tài)化運行，理應(yīng)推動今年的中央空調(diào)市場取得高預(yù)期增長，這一點似乎與我們監(jiān)測的數(shù)據(jù)表現(xiàn)相一致，但事實完全如此嗎？

從產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，2023上半年我國中央空調(diào)市場實現(xiàn)了17.8%的同比增長，其中內(nèi)銷規(guī)模達(dá)661.7億元，同比增長16.1%。與此前的“強(qiáng)預(yù)期”相比，兩位數(shù)的同比增速似乎完美印證了市場強(qiáng)勁復(fù)蘇的趨勢，可從數(shù)據(jù)增長的真實原因來看，中央空調(diào)市場恢復(fù)的可持續(xù)性和穩(wěn)固性依舊面臨著諸多風(fēng)險。

2023上半年中央空調(diào)主要銷售指標(biāo)（億元）

關(guān)于中央空調(diào)市場上半年銷售數(shù)據(jù)增長的原因，主要有以下幾方面：

第一，基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)。去年同期，受新冠疫情影響，上海及周邊生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷節(jié)奏受到明顯擾動，個別中央空調(diào)品牌銷售規(guī)模甚至出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，影響了行業(yè)整體增速的回落。受此影響，今年上半年中央空調(diào)銷售增速高企且明顯高于一季度同比。但從復(fù)合增速來看，1-6月兩年復(fù)合同比明顯低于10%，較一季度的15%大幅回落。因此，低基數(shù)是影響今年中央空調(diào)銷售數(shù)據(jù)同比增長的一大重要原因。

第二，疫后重啟效應(yīng)。年初以來，各大企業(yè)為達(dá)成業(yè)績目標(biāo)，實現(xiàn)開門紅，普遍通過制定利好政策來提高渠道庫存，明顯增加了工廠端的銷售規(guī)模。但面對觸頂?shù)膸齑媪亢唾Y金風(fēng)險，經(jīng)銷商難免要負(fù)重前行，于是便通過參加展會、舉辦活動、壓低利潤等方式來拓市場、搶訂單，以期最大限度緩解自身庫存壓力，降低經(jīng)營風(fēng)險。

此外，隨著疫后旅行需求的加速釋放，酒店、餐飲等場所的裝修、改造項目市場呈現(xiàn)階段性復(fù)蘇，為中央空調(diào)提供了較好需求，但由于受開發(fā)和投資影響，整體商業(yè)項目市場仍未得到明顯好轉(zhuǎn)，項目的持續(xù)性還需穩(wěn)固。

第三，尾單集中出貨。從項目市場看，二季度開始中央空調(diào)訂單量出現(xiàn)明顯下滑。但在出貨方面，受去年疫情影響，積壓項目訂單于今年上半年開始出貨，顯著拉高了銷售的增長速度。特別是以工業(yè)領(lǐng)域銷售為主的企業(yè)，在新能源鋰電池、光伏、半導(dǎo)體等以國家政策為引導(dǎo)的節(jié)能型領(lǐng)域需求明顯增加，使離心機(jī)等產(chǎn)品成為上半年高增長的主要品類。

但從項目周期來看，伴隨新增訂單量減少、投資信心不強(qiáng)、地方債務(wù)約束增大等負(fù)面影響，工業(yè)項目增長壓力依然較大。而且，面對商業(yè)領(lǐng)域需求萎縮、消費不振的沖擊，其對中央空調(diào)項目市場規(guī)模的貢獻(xiàn)率更是明顯下降，導(dǎo)致整體項目市場將承壓前行。

2023上半年中央空調(diào)細(xì)分產(chǎn)品內(nèi)銷規(guī)模走勢（億元）

綜上而言，面對中央空調(diào)市場上半年兩位數(shù)的同比增長，我們更應(yīng)該理性看待市場運行特征，找到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重點問題和發(fā)展切入口

比如，房地產(chǎn)作為與中央空調(diào)產(chǎn)品強(qiáng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，顯著影響著行業(yè)的走向。從上半年數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)市場在經(jīng)歷了去年的深度調(diào)整之后，主要指標(biāo)降幅有所改善，但恢復(fù)勢頭仍然不穩(wěn)，對宏觀經(jīng)濟(jì)有著較大的拖累。尤其是二季度以來，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)再度回落。在市場交易方面，面對房企資金債務(wù)、市值縮水等問題，房地產(chǎn)市場活躍度和新增投資意愿相對較弱，使得房屋價格、銷售、投資均呈明顯分化態(tài)勢，也導(dǎo)致消費者購買決策更趨于謹(jǐn)慎，進(jìn)而沖擊了中央空調(diào)零售和配套市場的需求。

因此，面對房地產(chǎn)恢復(fù)的脆弱性，盡管戶式中央空調(diào)產(chǎn)品能夠較好滿足高端產(chǎn)品替代的消費升級需求和節(jié)能替代需求，卻也難以快速促進(jìn)家裝零售市場增量和存量空間的顯著復(fù)蘇。但可以看到的是，各大品牌在家裝市場仍保持著強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭，也越來越注重在產(chǎn)品體驗、產(chǎn)品服務(wù)以及全產(chǎn)業(yè)鏈條中尋找增長點，展開渠道合作，深入拓展家裝市場。

如上，雖然上半年宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好，中央空調(diào)同比數(shù)據(jù)也相對可觀，但數(shù)據(jù)只能代表階段性特征，底層原因才是更值得關(guān)注的內(nèi)容。

因此，面對國內(nèi)需求疲軟、商業(yè)項目需求放緩、房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷等不利因素，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)計今年中央空調(diào)銷售將呈現(xiàn)“前揚后抑”的發(fā)展趨勢，下半年增速或?qū)⑾陆抵?%左右。但基于我國超大規(guī)模市場效應(yīng)，中央空調(diào)在城市更新、新能源、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等細(xì)分領(lǐng)域中仍能夠挖掘市場高地，屆時，行業(yè)增長韌性或許更加明顯。