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11月27日，在深圳新宙邦科技股份有限公司投資江西石磊氟材料有限責任公司（以下簡稱“石磊氟材料”） 事項說明會問答環(huán)節(jié)中，主要問題及答復如下：
1.當前石磊氟材料的主要產品為氟化氫和六氟磷酸鋰，請問未來其可能的產業(yè)布局方向還有哪些？
答：石磊氟材料所在地擁有豐富的螢石礦和氯堿資源，其股東江西石磊集團有限公司控股多家礦業(yè)公司，該等公司螢石精粉產能合計約13.5萬噸/年，擁有的青龍山螢石礦采礦權資源，保有資源礦石儲量約為340萬噸，礦物量約為160萬噸，是下游氟化工產業(yè)的重要原材料供應基地。
依托于當?shù)氐牡V產資源，石磊氟材料已形成一條完整的從氟化氫到六氟磷酸鋰的一體化產業(yè)鏈，也正是擁有該等豐富的資源稟賦，為未來石磊氟材料協(xié)同公司的有機氟化學品業(yè)務及其他業(yè)務板塊布局更多有發(fā)展?jié)摿Φ漠a品提供了可能。
2.請問相較傳統(tǒng)工藝路線，石磊氟材料工藝路線優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？
答：石磊氟材料堅持含氟新材料的自主研發(fā)及技術創(chuàng)新，在無水氟化氫及氫氟酸、六氟磷酸鋰等領域形成了獨特的工藝技術。在六氟磷酸鋰的生產技術方面，傳統(tǒng)的工藝路線主要是低溫深冷結晶工藝路線和液態(tài)鋰鹽路線，而石磊氟材料自主創(chuàng)新研發(fā)了動態(tài)恒溫結晶技術，并形成“一種動態(tài)恒溫結晶法生產六氟磷酸鋰的系統(tǒng)13和方法”等一系列發(fā)明專利。與六氟磷酸鋰傳統(tǒng)工藝相比，動態(tài)恒溫結晶技術具有投資成本低、生產效率高、產品品質優(yōu)異、物料消耗和能耗雙低、三廢排放低等特點，具有較強的創(chuàng)新性和市場競爭力。該工藝路線在得以大規(guī)模工業(yè)化量產后能更加凸顯低碳、高效和品質穩(wěn)定優(yōu)勢，為石磊氟材料的下游客戶和新宙邦的下游客戶提供符合低碳、高品質的六氟磷酸鋰解決方案。
3.請問公司認為石磊氟材料的六氟磷酸鋰產品品質如何？
答：公司一直高度認可石磊氟材料的六氟磷酸鋰品質，并認為其在工業(yè)化量產以及和公司持續(xù)深度合作后，石磊氟材料的產品品質將持續(xù)提升，能為客戶提供低碳、高品質的六氟磷酸鋰解決方案。其一，石磊氟材料作為公司的長期供應商，長期合作關系的建立是基于雙方對產品質量和供應穩(wěn)定性的共同信任，是通過石磊氟材料一貫穩(wěn)定的高品質產品供應和優(yōu)質服務逐漸積累起來的；其二，石磊氟材料不僅為公司提供六氟磷酸鋰產品，也是其他電解液廠商的重要供應商，表明石磊氟材料的產品已經(jīng)通過了這些廠商嚴格的質量審查和性能測試；其三，石磊氟材料已通過ISO9001、ISO14001、ISO45001和IATF16949等質量體系認證，其產品在出廠前經(jīng)過了嚴格的質量控制流程，確保每一批次的產品都能達到甚至超過行業(yè)標準。
4.請問公司本次增資石磊氟材料的意義是什么？
答：公司本次增資石磊氟材料并獲得共同控制權具有重要的戰(zhàn)略意義。1）為滿足客戶的需求，公司的產能和出貨量也持續(xù)增長，對六氟磷酸鋰的需求量也逐步增加。石磊氟材料作為六氟磷酸鋰的重要供應商，本次增資能夠確保公司原材料供應的穩(wěn)定性和安全性，減少市場波動對生產的影響，從而保障公司業(yè)務的連續(xù)性。2）完善電解液原材料的產業(yè)整合一直是公司的發(fā)展戰(zhàn)略，本次增資有助于公司實現(xiàn)產業(yè)鏈的垂直整合，從溶質、溶劑、添加劑三大原材料供應到最終產品的生產，形成完整的產業(yè)鏈條。這種整合能夠提高公司的運營效率，降低成本，并增強對市場變化的響應能力。3）本次增資不僅有助于公司短期內提升市場競爭力，更是公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，能夠為公司未來的擴張和增長打下堅實的基礎，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
5.請問公司本次為什么沒有選擇獲得石磊氟材料控制權？
答：公司在投資石磊氟材料時未獲得全部控制權是基于對石磊氟材料獨立發(fā)展意愿的尊重、地方經(jīng)濟發(fā)展的考慮、風險控制的需求以及實現(xiàn)雙方共贏的戰(zhàn)略選擇。1）石磊氟材料的原實際控制人具有較強的產業(yè)背景和資源稟賦，對于石磊氟材料的未來發(fā)展有著明確的規(guī)劃和愿景，具有產業(yè)發(fā)展情懷及動力，公司充分尊重他們合理的發(fā)展意愿，認為保持一定程度的獨立性有助于石磊氟材料實現(xiàn)更靈活、更快速的發(fā)展；2）石磊氟材料在當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展中扮演著重要角色，地方政府對于石磊氟材料的發(fā)展有較高期望。通過與原實際控制人共同控制石磊氟材料的方式，有助于維持地方經(jīng)濟的穩(wěn)定，并獲得地方政府的支持；3）盡管公司沒有獲得全部控制權，但通過獲得共同控制權，公司仍然能夠對石磊氟材料的戰(zhàn)略決策產生影響，并確保其業(yè)務與公司整體戰(zhàn)略保持一致，這種結構有助于在賦能石磊氟材料發(fā)展的同時預防其潛在經(jīng)營風險。
公司認為，通過這種股權結構安排，可以實現(xiàn)與石氟材料原實際控制人的共贏。石磊氟材料可以繼續(xù)發(fā)揮其在氟材料領域的專業(yè)優(yōu)勢，同時借助公司的資金、技術和市場資源，實現(xiàn)更快的發(fā)展。
6.請問公司如何平衡自供和戰(zhàn)略采購的平衡？
答：公司與長期合作伙伴相互信任、共同成長，并且經(jīng)過了時間與周期的考驗，公司高度重視與該等合作伙伴已建立的穩(wěn)定關系。公司將繼續(xù)維護這些寶貴的合作關系，保持向市場戰(zhàn)略合作伙伴采購穩(wěn)定份額的策略，確保供應鏈的多元化和穩(wěn)定性。
而通過增資石磊氟材料，雙方得以深度合作，持續(xù)探索更高效、低碳、降本、優(yōu)質的措施，公司計劃增加對石磊氟材料的采購量。
同時，公司將密切關注市場動態(tài)，包括原材料價格波動、供需變化等因素，并根據(jù)這些情況靈活調整自供和外采的比例，以實現(xiàn)最佳的供應鏈平衡，確保供應鏈的靈活性和穩(wěn)定性。
7.請問石磊氟材料擴產及資本開支計劃是怎么樣的？
答：石磊氟材料現(xiàn)擁有六氟磷酸鋰合規(guī)產能為1.5萬噸/年，并計劃在2025年上半年完成其中一條廠線的技改，產能將進一步提升，同時石磊氟材料在業(yè)績承諾期內將持續(xù)提升六氟磷酸鋰總體合規(guī)產能至3.3萬噸/年，該等產能提升所涉及的資本開支預計不超過1.5億元。
8.公司本次增資的業(yè)績承諾是怎么設定的？
答：本次增資的業(yè)績承諾金額的計算方式為石磊氟材料100%股權投后估值/10倍*業(yè)績承諾期的年化時間，隱含假設為投后的動態(tài)市盈率為10倍，即，石磊氟材料業(yè)績承諾期內累計實現(xiàn)的凈利潤乘以10倍動態(tài)市盈率后為石磊氟材料投后估值。設置業(yè)績承諾有利于推動石磊氟材料進一步在生產端的成本下降挖潛和在市場端開拓并維系其他客戶。
