2022年，作為鋰電池主要下游的新能源汽車產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)超90%，向上拉動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)2022年預(yù)盈利大幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)呈現(xiàn)出向上游集中的趨勢(shì)，行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)。

中國(guó)新能源車產(chǎn)銷量再迎爆發(fā)式增長(zhǎng)

2022年，全球碳排放政策逐漸趨嚴(yán)，新能源車作為減碳重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)得以高速發(fā)展。國(guó)內(nèi)，隨著“碳達(dá)峰”、“碳中和”相關(guān)政策逐漸落地；國(guó)外，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在新能源汽車領(lǐng)域也是動(dòng)作不斷，如歐盟要求2035年起禁止銷售傳統(tǒng)燃油汽車，美國(guó)總統(tǒng)簽署《2022年通脹削減法案》，進(jìn)一步推動(dòng)本土電動(dòng)汽車發(fā)展。在政策和市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，全球新能源市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大至約1000萬輛，而中國(guó)就占據(jù)了近7成市場(chǎng)。

2023年1月12日，中汽協(xié)表示，在政策和市場(chǎng)的雙重作用下，2022年新能源汽車共生產(chǎn)705.8萬輛、銷售688.7萬輛，同比分別增96.9%和93.4%，延續(xù)了爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新能源汽車年內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%，且產(chǎn)銷已連續(xù)8年位居全球第一。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)大增

2023年1月，多家鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，天齊鋰業(yè)、多氟多、天賜材料、寧德時(shí)代、比亞迪等產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域企業(yè)業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。而前述企業(yè)在說明2022年預(yù)盈利大幅增長(zhǎng)的原因時(shí)，均不約而同地提及新能源相關(guān)產(chǎn)品銷量增加、價(jià)格上漲兩個(gè)方面。可見，終端需求增長(zhǎng)為鋰電市場(chǎng)發(fā)展帶來了強(qiáng)勁動(dòng)力，從鋰礦到電池量?jī)r(jià)齊升，整個(gè)鋰產(chǎn)業(yè)鏈似乎都表現(xiàn)出了一副欣欣向榮的氣象。

但企業(yè)預(yù)盈數(shù)據(jù)似乎還透露出了一個(gè)現(xiàn)象，即鋰產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)正在迅速向上游集中。目前已公布的企業(yè)中，在高企鋰價(jià)的驅(qū)動(dòng)下，擁有鋰礦的上游企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)大多在2倍以上，高者可達(dá)6-10倍；反觀產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)，雖然也都實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的較大增長(zhǎng)，但多在2倍以內(nèi)，哪怕是坐擁2022年新能源車全球銷量第一寶座的比亞迪，其增長(zhǎng)和上游企業(yè)相比也略有不足。

部分鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)2022年凈利潤(rùn)預(yù)增情況

企業(yè)成本壓力顯著

回顧全年，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游的盈利情況和產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)其實(shí)并不匹配。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，鋰原料供應(yīng)缺口在2022年初和年底兩度擴(kuò)大，并直接導(dǎo)致上游原料電池級(jí)碳酸鋰從開年的28萬元/噸一路漲至四季度的超過60萬元/噸。但與此相對(duì)，2022年內(nèi)，作為鋰離子電池主要電解質(zhì)的六氟磷酸鋰價(jià)格一路走低，在年底已經(jīng)逼近成本線，利潤(rùn)空間幾乎被壓縮殆盡；再往下的終端車企如長(zhǎng)城歐拉甚至直言賣一輛虧一萬，不得不漲價(jià)或暫停接單以應(yīng)對(duì)成本壓力。

誠然，在新能源汽車推廣階段，車企會(huì)為了市場(chǎng)空間犧牲一部分利益，但這同樣反映出了高漲的鋰原料價(jià)格已經(jīng)脫離了市場(chǎng)機(jī)制的控制，是在“國(guó)補(bǔ)”、車企急于推廣產(chǎn)品和炒作等因素共同作用之下的獨(dú)特產(chǎn)物。而鋰礦漲價(jià)最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到終端消費(fèi)者身上，并在一定程度上抑制終端需求的釋放，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性造成進(jìn)一步?jīng)_擊。

2022年中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰、六氟磷酸鋰周度市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

展望2023，市場(chǎng)將逐步回歸理性

2023年，國(guó)內(nèi)外疫情管控逐漸放寬，全球鋰礦產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，進(jìn)口貨源到港順暢，場(chǎng)內(nèi)原料供應(yīng)增速有望超過需求增速，全球鋰原料供需緊平衡狀態(tài)或?qū)⒌靡跃徑狻２⑶摇皣?guó)補(bǔ)”退坡將會(huì)迫使鋰電相關(guān)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)成本的控制，供需博弈之下，鋰礦石、碳酸鋰等上游原料價(jià)格或呈下行走勢(shì)。

終端需求方面，“國(guó)補(bǔ)”取消將一部分2023年新能源車需求透支在了2022年底，且從市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)上看，2022年底并未出現(xiàn)行業(yè)預(yù)期的銷量翹尾現(xiàn)象，疊加大部分車企漲價(jià)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2023年新能源汽車增長(zhǎng)勢(shì)頭或?qū)⒎啪彙ｋS著新能源產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，儲(chǔ)能電池帶來的需求增量或?qū)⒅鸩匠絼?dòng)力電池，成為鋰電產(chǎn)品的主要應(yīng)用領(lǐng)域，整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)仍具備廣闊的市場(chǎng)空間。

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