【年度盤點】進口依賴加劇四氯乙烯市場波動，制冷劑價格變數增加

2021年，制冷劑價格起伏跌宕，成為影響空調成本價格的重要變量之一。本文將基于產業在線數據解析制冷劑原料四氯乙烯（PCE）的價格變化成因和市場走勢，以求略窺一斑。四氯乙烯有三成的流通量用來生產R125，而R125是混合制冷劑R410a的主要組成成分，R410a在當前家用空調制冷劑市場的占比約為三分之一。

? 全年價格大起大落，振幅近200%

縱觀2021年四氯乙烯價格走勢，可謂上天入地、起伏不定，全年振幅接近200%。R125作為四氯乙烯的直接下游，價格同向波動、走勢相近，產業數據顯示，全年最高點十月初18500， 最低點為七月底的6500。

2021年PCE及R125華東市場周度價格走勢圖（元/噸）

基于節點分析的角度看，在四月上旬、八月中旬，四氯乙烯由于進口貨源到港、上岸不順利，促使價格飛漲；五月末及十月初，四氯乙烯前期積壓的進口貨源開始集中入市，對市場行情產生了較大沖擊。

從供求關系上判斷，由于原料產量較少，國內四氯乙烯產量基本平穩，裝置調整幅度不大，其直接下游制冷劑R125產量也是小幅波動。因此，在國內供需基本平穩的狀態下，四氯乙烯價格變動的舵手主要為進口貨源入市量。

四氯乙烯的應用范圍很廣：催化劑級四氯乙烯可用于石油催化劑的再生；氟碳級四氯乙烯作為原料，廣泛應用于HCFC-125等的生產，還可作為通用的有機溶劑，被廣泛應用于農藥中間體行業；清洗級四氯乙烯可用于衣物干洗、金屬脫脂、電子清洗，還可用作脂肪類萃取劑、皮毛脫脂劑以及天然合成纖維的萃取劑。

據產業在線統計，2021年，四氯乙烯國內產能約為50萬噸，國內產量在30萬噸左右，進口量為8.2萬噸，其中源于美國和德國的高純貨源占了總進口量的98%。作為制冷劑原料的四氯乙烯需求量約為14萬噸。

? 工藝和利潤導向雙重作用下的進口依賴

從行業整體看，國內四氯乙烯市場自給率較低，對進口貨源存在依賴。回顧2021年的四氯乙烯市場，價格大起大落，其中確有原料供應不順、倉儲運輸不暢、下游行業市場波動等多重因素，但主要原因還是在于進口依賴。

在清洗領域，四氯化碳的純度對清洗效果有著顯著的影響，因此應用端對高價高純貨源的意愿高，而純度受生產工藝影響較大。當前我國PCE主要產能采用的是四氯化碳法，其成品純度較低、受原料產量限制較大。我國四氯化碳產量較低，在一定程度上會限制四氯乙烯的順利生產。而進口貨源多為氧氯化法制得，其成品純度高，且兼具成本低廉的特點。因而在國內市場，進口高純貨源更受干洗行業的青睞。

然而還有一個問題需要解決，即面對我國四氯乙烯整體開工率在5-6成的現狀，為什么國內市場選擇進口而非提高開工負荷？這主要是因為目前四氯乙烯行業利潤較低，國內外生產積極性不高。對于國內廠家，其主要目的在于處理甲烷氯化物裝置生產的四氯化碳；而對于國外廠家，其為追求效益或改產其他高附加值含氯化合物，我國進口量或呈減少趨勢。

? 進口減少形成供給缺口，行業格局或生變

從終端應用層面來看，隨著含R125的混合制冷劑在應用領域的縮減，這一內需或延續走低。但R125應用減少導致的內需縮減不及進口降低導致的供給減少，未來還將大概率存供給缺口。如前所述，隨著國外對其他高附加值含氯產品的需求提升，工廠為追求效益紛紛改產，對我國的四氯乙烯出口量已呈減少趨勢。

雖然我國制冷劑正處在從第三代向第四代的轉型期，即我國對四氯乙烯的需求也在減少，但從市場實際情況來看，R125還具備很長的生命周期，這也就意味著四氯乙烯內需在很長時間內都存有一定支撐。在進口減少的大背景下，供給缺口便由此而來。

伴隨著供給缺口和原料液氯供應的不確定性，自然會出現強勢的供求關系、趨漲的四氯乙烯行情，此外我們還應注意到，由于四氯乙烯進口減少導致高純貨源缺口，擁有高純四氯乙烯產能的廠家或從中受益。在這樣的形勢下，行業利潤將更多地傾斜于以國內濱化、巨化、魯西等為首的擁有高純四氯乙烯產能的廠家。